28.02.24

Rapid noch geschickter als die ÖVP.  Die besungenen "oaschwoamen Veilchen" sind der bisher am schwersten zu schreibende Tagebuch-Eintrag. Shitstorm Gefahr. Aber ja, man muss lachen. Nämlich über die Rapidler, die einfach so daneben sind, in der heutigen Zeit mit stets tausenden Smartphones rundherum unbedingt den Fans gefallen zu wollen. Ein Fettnäpfchen Marke Champions League, national in einer anderen Sportart nur von der ÖVP überboten. Und Spieler als Manager? Ein Problem, denn sie sind selbst grössere Fans als externe Manager und eher Werbeträger als operative Checker. Sie kennen die Szene in ihrer Tiefe mit doppelter Bedeutung des Wortes Tiefe. Da ist bald mal was schwul, ohne damit Homosexualität verunglimpfen zu wollen. Die Tagespresse hat es so ausgedrückt: "Mit den fußballerischen Leistungen reicht es für Rapid Wien derzeit nur für Rang 6 in der Bundesliga. Doch nun haben die Grün-Weißen ihr wahres Talent entdeckt: Homophobie. Saudi-Arabien schlägt sofort zu und kauft den Kader geschlossen auf." Also wer den Schaden hat, hat den Spott. "Schwul"ist blöderweise für alles mögliche umgangssprachlich eingedeutscht, kann man nur verbieten, wegkriegen tut man das sonst nicht. Das englische Fuck, das längst nicht mehr Ficken heisst, ist da sympathischer aufgestellt und kommt bei manchen in jedem Satz vor. Auch bei uns. Klar ist: Homophobie geht nicht und glaube auch nicht, dass das die patscherten Akteure sind. Es ist eher ein Bildungsthema.

 

 
 

Stabilization at a moderate pace (Martin Ertl)

19 Nov

Martin Ertl

Business and sentiment indicators have stabilized at low levels, a turning point has not yet been fully confirmed by the data. The German economy has avoided a technical recession in Q3 with 0.1 % GDP growth. Manufacturing industries remain in contraction. Growth in CEE countries continues to be above the EU average, being particularly strong in Poland and Hungary. During the third quarter, the Euro Area economy has avoided a further deterioration in economic momentum. GDP growth has been confirmed at 0.2 % (quarter-on-quarter, seasonally adjusted), which is unchanged to the previous quarter. Further, the expected technical recession in Germany (two consecutive quarters of negative q q GDP growth) has not materialized. The pace of economic expansion seems to have stabilized for now at a moderat...     » Weiterlesen


 

USA: The ‘Mid-cycle’ adjustment in key interest rates is done & Euro Area: Germany...

04 Nov

Martin Ertl

US: The ‘Mid-cycle’ interest rate adjustment is done. The Fed concludes its adjustment in the key interest rate as the economy continues a solid expansion but some weak spots occur. In Q3 2019 the US economy continued its expansion. Real gross domestic product (GDP) rose by 1.9 % (q q, annualized rate) after 2.5 % during H1 2019. The expenditure components reveal that growth remains driven by personal consumption expenditure (2.9 %), while the second consecutive decline in fixed investment (-1.3 %) indicates weakening business dynamism. Investment in structures and equipment fell by 15.3 % and 3.8 % whereas residential investment rose by 5.1 %. In addition, net exports again deducted from GDP growth as imports growth outpaced exports (1.2 % and 0.7 %). Finally, government consumption c...     » Weiterlesen


 

Quarterly Macroeconomic Outlook: Lower growth ahead (Martin Ertl)

16 Oct

Martin Ertl

Global economic prospects further weakened as trade disputes remain unsolved. Deceleration has become increasingly synchronized. Conflicting business cycle signals raise the uncertainty about the short-term Euro Area outlook. Sentiment and growth have been slowing, yet labor markets appear robust. Austria’s economy is cooling. While household consumption and construction provide support, manufacturing industries herald a slowdown. Central- and Eastern Europe continues to outpace growth in the Euro Area. It is unlikely that the region can fully decouple from the Euro Area business cycle, yet substantial improvements in labor markets have made CEE more resilient. Leading central banks (ECB & Fed) have added monetary policy stimulus. Without a major reversal in monetary policy, the cu...     » Weiterlesen


 

Macroeconomic effects of unconventional monetary policy & the ECB’s new stimulus p...

16 Sep

Martin Ertl

New monetary stimulus package lowers the deposit facility rate to -0.5 % and restarts QE at a monthly pace of 20 billion Euro (open ended). Previous unconventional monetary policy has led to a rise in inflation by 0.6 %-age points. The European Central Bank provides additional monetary stimulus by lowering the interest rates further into negative territory and restarting net asset purchases (QE). The cut of the interest rate on the deposit facility by 10 basis points (bp), to -0.5 %, was widely expected. Part of the banks’ excess liquidity holdings will be exempt from negative deposit rates, introducing a two-tier system. The exempt tier, which is initially set at 6 times an institution’s minimum reserve requirements, is remunerated at an annual rate of 0 %. QE will start in November ...     » Weiterlesen


 

New ECB QE and its effects on interest rates (Martin Ertl)

09 Sep

Martin Ertl

The ECB is expected to introduce new unconventional monetary policy measures. First, we calculate the free-float of German government bonds, which has become very low. In addition, we make use of recent evidence about QE effects on term premia to sketch monetary policy options. Large scale asset purchases (LSAP), or “quantitative easing” (QE), are intended to decrease long-term yields and ease financing conditions thereby stimulating aggregate demand and bring inflation back in line with the central bank’s price stability objective. The ECB launched the asset purchase programme (APP) in January 2015, which initially pledged the purchase of 60 billion EUR of securities each month. The asset purchases ended in December 2018 when the portfolio had reached around 2.6 trillion EUR....     » Weiterlesen


28.02.24

Dominik Hojas habe ich in diesem Tagebuch schon öfters erwähnt. Er ist Co-Gründer des Mediums Börsianer, mit dem er einiges bewegt hat und das er für mich nicht ganz überraschend zum Jahreswechsel verlassen hat. Nicht überraschend? Nun, Börsetratsch gibt es immer und es ist ja nichts Böses, ein Unternehmen zu verlassen, wenn man keinen Schaden hinterlässt. Und den hinterlässt er nicht. Im Gegenteil: Börsianer hat definitiv in den letzten Jahren einen Footprint am Markt hinterlassen. Ich kenne Dominik (37), seit er Anfang 20 ist. Sein Co. Michael Berl und er haben regelmässig unsere Roadshows besucht. Warum ich das heute schreibe? Weil Dominik noch eine Farewell-Tour bei CEOs gemacht hat und jetzt zum Börsepeople-Podcast angetreten ist, zu hören seit heute unter https://www.audio-cd.at/page/podcast/5420 . Die Aufnahme ist deshalb speziell, weil er auch kapitalmarktpolitisches Querdenken eingebracht hat. Gehört der Kapitalmarkt von innen erneuert? Quasi resetted? Soll die Wiener Börse ein EBIT-starkes IT-Unternehmen im internationalen Wettbewerb der Branche sein? Oder vielleicht doch eher den volkswirtschaftlichen Nutzen (ich ergänze: und Home Bias) in den Mittelpunkt stellen? Und warum haben wir Börseleute so überhaupt keine Lobby? Hörenswert.