Marktlage:
Seitdem der Ölpreis seinen Abwärtstrend Ende des Jahres beendet hatte und in einen Seitwärtsbewegung überging, nahm das mediale Interesse wieder stark ab. Allerdings ist genau in solchen Phasen die Wahrscheinlichkeit höher einen neuen Einstieg in den Markt zu finden. Doch bevor eine solche Entscheidung getroffen werden kann, würde ich sehr gern zuvor die Entscheidung von Warren Buffett zum Ausstieg aus seinen Ölinvestments und ein paar harte Fakten zum Ölpreis selbst diskutieren.

Zuerst einmal ist wichtig zu wissen, dass Warren Buffett nur wenig Glück in den letzten Jahren mit Ölinvestments hatte. Als er 2008 bei ConocoPhillips, ein Mitbewerber von Exxon Mobile, einstieg, kaufte er die Aktie ziemlich auf dem Hochpunkt. Kurz darauf stürzte die Aktie deutlich ab. Erst im letzten Jahr schaffte der Starinvestor den Ausstieg auf einem akzeptablen Niveau. Ähnlich erging es ihm auch bei Exxon Mobile. Mit einem Kaufkurs von ca. 80 US-Dollar je Aktie – im November 2013 - hielt sich auch hier der Gewinn eher in Grenzen. Allerdings wurden nicht alle Energie-Firmen verkauft. So behielt er National Oilwell Varco, ein Spezialwerkzeughersteller für Ölfelderwartung, Bohrungen, und Suncor, ein kanadischer Ölsand Produzent, im Depot. Gerade Komponentenhersteller für Ölbohrungen könnten in den nächsten Jahren profitieren. Denn im Gegensatz zum Ölpreis, der vor allem an Boden verlor, weil mehr Produzenten auf den Markt drängten, profitieren die Spezialwerkzeughersteller von mehr Abnehmern.

Doch bevor die Nachfrage nach Komponenten für Ölbohrungen wieder anzieht, muss sich auch der Ölpreis erholen. Doch danach sieht es gegenwärtig noch nicht aus. Nach der letzten Erholung zeigt sich bereits jetzt wieder erste Schwäche. Vor allem Fundamental sieht es beim Ölpreis weiterhin bescheiden aus. Den zuletzt veröffentlichten Zahlen aus Q3 2014 zur Ölfördermenge weltweit kann ein Überschuss von 600.000 Fass pro Tag entnommen werden. Dieser Förderüberschuss ist zum überwiegenden Teil von Saudi Arabien politisch getrieben und wird deshalb auch so schnell nicht nachlassen. Der Grund wird wahrscheinlich nach wie vor das herausdrängen von Fracking-Firmen aus dem Ölmarkt sein. Auch von der Kostenfront haben die Fracking-Firmen das Nachsehen. Ab ca. 80 US-Dollar lohnen sich ca. 4 Prozent der Schieferölproduktion in den USA nicht mehr. In der Schieferölförderregion in North Dekota geht man je nach Ölfeld zwischen 29-77 US-Dollar Kosten pro Barrel aus. Die „klassischen“ Ölfelder liegen ungefähr bei 40 US-Dollar pro Barrel. Wird jetzt der aktuelle Ölpreis von ca. 50 US-Dollar (WTI) mit der Kostenstruktur der Fracking-Firmen verglichen, scheint Saudi Arabien mit seinem Plan der Markträumung gut im Rennen zu sein.

- Haben Sie Anregungen oder wollen gerne meine Ansichten mit mir diskutieren, schicken Sie mir gerne eine E-Mail an Frithjof.Kuhlmann@xtb.de. Ich wünsche Ihnen einen erfolgreichen Trading-Tag.


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Offenlegung gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten derzeit nicht investiert.

Verfasser: Frithjof Kuhlmann, Junior Analyst
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Exxon Mobil, 360b / Shutterstock.com , 360b / Shutterstock.c, (© www.shutterstock.com)

Christian Kremer

XTB Head of Sales Deutschland & Österreich, verantwortet als Head of Sales den Vertrieb in Deutschland und Österreich. Sein Fokus liegt zudem auf der Entwicklung und Erweiterung des Aus- und Weiterbildungsangebots. Der gelernte Bankkaufmann war vor seiner Tätigkeit bei XTB als Sales Manager maßgeblich an dem Vertriebsausbau eines bekannten Brokers beteiligt. Bei XTB ist er Experte in den Bereichen Wertpapiere und Derivate.

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