Viele Experten grübeln, warum für Immobilien, vor allem in guten Lagen, Höchstpreise bezahlt werden, demgegenüber aber Immobilienaktien mit einem Abschlag von 20, 30 oder mehr Prozent zum Schätzwert gehandelt werden.

Jeder Eigentümer freut sich, wenn er seine Vermögenswerte angreifen, sehen oder nahestehenden Personen zeigen kann. Wertpapiere dagegen sind nur Papier und jetzt immer öfter auf einer Bildschirmmaske als eine Aneinanderreihung von Ziffern und Zahlen – trocken und fad. Freude über so einen Bestand kommt kaum auf. Die emotionale Beziehung des Wertpapierbesitzers geht gegen Null – vor allem dann, wenn er in Wertpapierfonds mit seltsam klingenden Bezeichnungen investiert und er zu den einzelnen Objekten keine Beziehung hat. Irgendwelche Kurven, die die Vergangenheit abbilden, und viele schöne inhaltsleere Gemeinplätze aus dem Marketing-Werkzeugkasten versuchen dieses emotionale Defizit zu überbrücken. Wenn es nach oben geht, wird es gelassen zur Kenntnis genommen, wenn es nach unten geht, wird deutlich gespürt, wie ausgeliefert und entfremdet der Anleger seinem Vermögenswerten gegenüber steht. Die Folge ist sehr oft Frustation und Resignation.

Wir müssen uns von der Vorstellung des homo oeconomicus verabschieden, d.h. dass der Mensch wirtschaftlich rational handelt. Die Autohersteller und Anbieter von Konsumartikeln haben dies längst erkannt. Auch die Finanzbranche wird sich mit diesem Problem verstärkt auseinandersetzen müssen. Das bargeldlose, digitale Leben löst technokratisch viele Probleme, aber schafft gleichzeitig eine Vielzahl neuer Probleme. Die meisten Menschen möchten sich mit ihren Vermögenswerten und Besitztümern identifizieren können. Es wird interessant, wie dieses Spannungsfeld gelöst werden kann.

Dr. Wilhelm Rasinger

Immobilien, Wolkenkratzer, Hochhaus, http://www.shutterstock.com/de/pic-157538249/stock-photo-shanghai-lujiazui-business-district.html

Wilhelm Rasinger

ist Präsident des IVA, Honorarprofessor für Betriebswirtschaft und Aufsichtsrat bei Wienerberger, Erste Group Bank AG und S IMMO AG.

>> http://www.iva.or.at