christian drastil

05 Aug

Daniel Koinegg

Vor ungefähr drei Wochen habe ich begonnen, meine Position im österreichischen Cater Do&Co AG zu reduzieren, indem ich zunächst ein Drittel des Bestandes zu rund 91 Euro pro Stück verkauft habe. Darüber habe ich hier geschrieben . Die Preise sind in der letzten Woche noch weiter gestiegen, so dass gestern der Rest zu ca. 96 Euro pro Stück das Portfolio verlassen hat. Wie schon im letzten Posting angemerkt bin ich der Meinung, dass die Gesellschaft mittlerweile sehr fürstlich bewertet ist, zumal das letzte volle Jahresergebnis einen satten positiven Einmaleffekt beinhaltet. In den letzten Wochen wurden dafür folgende Neuengagements für das Bargain Portfolio erworben, die bis auf ein Unternehmen alles Gesellschaften in Griechenland betreffen: Caltagiro...     » Weiterlesen

05 Aug

Daniel Koinegg

Im heutigen Artikel geht es um das Werk „Die größten Investoren aller Zeiten: Investieren lernen mit Warren Buffett, George Soros, Peter Lynch und Benjamin Graham“ von Glen Arnold. Der Autor des Buches hält eine Professur in Corporate Finance, verbringt aber mittlerweile den Großteil seiner Zeit mit der Verwaltung seines Aktienportfolios, sowie mit dem Schreiben von Büchern. In diesem Buch versucht Arnold, umfassende Profile von großartigen Investoren zu erstellen, die Spezifika ihrer Investmentstrategie herauszuarbeiten und beleuchtet auch mögliche Schwächen der jeweiligen Ansätze. In der deutschsprachigen Ausgabe behandelt er die vier Investoren Benjamin Graham, Warren Buffett Charlie Munger, George Soros und Peter Lynch. Er streicht Gemein...     » Weiterlesen

04 Aug

Daniel Koinegg

Ich habe vor rund sieben Monaten das letzte Mal in Form eines Artikels über meine relativ starke Ausrichtung im Öl nachgedacht. Für all jene, die die damalige Veröffentlichung noch nicht gelesen haben, empfehle ich, das hier nachzuholen. Diesen Prozess der Selbstreflexion möchte ich wiederholen, um zu sehen, ob ich in der Zwischenzeit etwas anders beurteilen würde, und ob sich vielleicht neue Tatsachen hervorgetan haben, die den Investment Case grundlegend verändern. Im damaligen Text habe ich drei verschiedene Szenarien grob beleuchtet und erörtert, die sich wie folgt kurz zusammenfassen lassen: Irrationale Preisschwankungen, politisch motiviert, kurzfristiger Rebound Langwierige Marktbereinigung über mehrere Jahre, die das Fundament für steigende &Ou...     » Weiterlesen

04 Aug

Daniel Koinegg

Die italienische Gesellschaft Caltagirone Editore, die ich unlängst in einem Quickcheck hier behandelt habe , hat kürzlich ihre Zahlen zum Halbjahr 2015 bekannt gegeben. Es folgt eine Auflistung der wesentlichen Eckpunkte daraus: Die Umsätze sind weiter leicht gesunken (IBM anyone?), und zwar um ca. 3,7% auf rund 80 MEUR im Halbjahr Operativ lief es allerdings wieder etwas besser, sodass ein ausgeglichenes EBITDA erreicht wurde Man betreibt Websites mit einer Million unique usern pro Tag Die Net Cash Position liegt bei 125 MEUR Der Fokus der Geschäfte liegt auf der Entwicklung von Multimedia-Plattformen Die equity-investments scheinen unverändert zu sein Die Gesellschaft hat weiterhin deutlich mehr Umlaufvermögen als Gesamtverbindlichkeiten Die Abschreibungen spiege...     » Weiterlesen

03 Aug

Daniel Koinegg

Dieser Artikel ist als erste Fortsetzung zum Quickcheck zur Karelia Tobacco zu sehen . Ich wollte mir mal zum Einstieg in die Recherche die operative Performance der Gesellschaft in der letzten Dekade ansehen und habe zu diesem Zweck einige Zahlen zusammengetragen: Jahr 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Umsatz (brutto) 435,00 413,00 452,00 466,00 504,00 568,00 610,00 630,00 721,00 729,00 Operating profit 68,00 64,00 58,00 64,00 51,00 54,00 62,00 79,00 88,00 92,00 Gewinn 32,00 25,50 22,67 28,00 16,00 23,50 38,00 48,00 40,00 64,00 Aktien- zahl 2,76 2,76 2,76 2,76 2,76 2,76 2,76 2,76 2,76 2,76 Aus-schüttungen 8,06 6,96 6,96 17,94 12,37 17,47 20,98 23,50 23,50 25,70 Bilanz-summe 252,77 247,64 311,86 3...     » Weiterlesen