Liebe Leser! Es gibt Kapital-Transaktionen, die werden „ruck-zuck bei Institutionellen durchgezogen“, man erfährt oft nur die Vollzugsmeldungen. Und dann gibt es Transaktionen wie die Aktuelle der Erste Group, mit der sich die Emittentin bewusst an Retailkunden wendet. Was „besser“ oder „kapitalmarktfreundlicher“ ist, möchte ich nicht werten.

Es gibt ATX-FIve-Unternehmen, die sagen uns, dass sie „der österreichische Privatanleger“ einfach „null“ interessiert, weil man nur bei Institutionellen präsentieren möchte. Andere wiederum wenden sich bewusst an Retail. Auch das möchte ich nicht werten, denn es ist ja letztendlich Sache des Unternehmens. Und jeder Privatanleger hat ja auch die Möglichkeit, über die Börse jederzeit einzusteigen. Die Angebotsphase der Erste Group-Transaktion dauert lange.

Das hängt einfach damit zusammen, dass sich die Vorstände viel Zeit für Präsentationen bei potenziellen Investoren nehmen, Termine bei Institutionellen und auch vor Privaten. Und damit ist es auch klar, dass ein vorzeitiger Zeichnungsschluss eher nicht kommen kann. Motto: Man kann ja nicht schliessen, wenn man am nächsten Tag noch Roadshow in XY hat.


Stay tuned.

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Christian Drastil

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