Liebe Leser! Die Märkte sind ziemlich volatil, zuletzt sogar mit sinkender Tendenz. Für jemand, der sich an der Erste Group-KE beteiligen will (wie wir mit dem BE-Real-Money-Depot), ist das aber nicht zwingend eine schlechte Nachricht. Schliesslich haben ja Käufer Interesse an möglichst attraktiven (günstigen) Preisen. Und in einer Woche verändert sich ja das „Bigger Picture“ nicht. Da wir nicht „Altaktionär“ sind, haben auch keine Bezugsrechte. Aber generell: Im Rahmen der Erste-KE gibt es zwar keinen Bezugsrechtshandel, die Rechte garantieren jedoch eine volle Zuteilung gemäss Bezugsverhältnis (Verwässerungsschutz).

Für uns als „Nicht-Altaktionär“ stellt sich die Frage: „Alte“ Aktien jetzt an der Börse kaufen oder die „Neuen“ via KE zeichnen. Das ist natürlich gerade in volatilen Märkten schwer zu beantworten. Wir meinen: Üblicherweise steigt man über eine „Zeichnung“ beser aus. Institutionelle „schauen auf einen guten Preis“, was gegen Ende der Zeichungsperiode oft noch Druck bringt. Grosse Institutionelle wie zB Criteria geht es wiederum darum, kursschonend die Anteile aufstocken zu können. Wer glaubt, dass der ATX nun in wenigen Tagen wieder die alten 2009er-Hochs sieht, sollte die „Alte“ wählen. Wir tendieren zur „Neuen“.

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Christian Drastil

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