Inbox: CA Immo - Wachstum noch nicht voll im Kurs reflektiert

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CA Immo
Akt. Indikation:  22.64 / 22.88
Uhrzeit:  19:02:12
Veränderung zu letztem SK:  -0.18%
Letzter SK:  22.80 ( 2.06%)

Erste Group
Akt. Indikation:  66.28 / 66.54
Uhrzeit:  19:02:12
Veränderung zu letztem SK:  0.17%
Letzter SK:  66.30 ( 0.55%)

25.05.2019

Zugemailt von / gefunden bei: Erste Group Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)

Aus dem Equity Weekly der Erste Group : Die CA Immo lag im 1. Quartal 2019 zwar etwas unter unseren Schätzungen, das Portfoliowachstum letztes Jahr (4 Projektfertigstellungen in Deutschland und Rumänien sowie drei angekaufte Bürogebäude in Osteuropa) leisteten jedoch einen deutlich positiven Beitrag im Jahresvergleich. Die Nettomietergebnis stieg um 9,4% auf EUR 46,7 Mio. Trotz höherer Aufwertungsgewinne (hauptsächlich aus Wertanpassungen bei Entwicklungsprojekten) sank das EBIT um 5,5% auf EUR 53,3 Mio. da nach dem Verkauf des Tower 185 der Ergebnisbeitrag aus JVs fehlte. Der FFO 1 stieg um 6,6% auf EUR 29,6 Mio. Der EPRA NAV per 31.3.2019 stieg seit Jahresbeginn weiter um 16ct/Aktie auf EUR 33,46. Für heuer bekräftigte das Management das Ziel, einen FFO 1 von mind. EUR 125 Mio. zu erzielen.

Ausblick. Wir bleiben bei unserer Kaufempfehlung für die CA Immo Aktie, die aufgrund ihres attraktiven Portfolios und der starken Entwicklungspipeline nach wie vor unser Top Pick unter den österreichischen Immobilienwerten ist. Obwohl die CA Immo auf All-time Highs handelt, sehen wir keinen Grund die Aktie zu verkaufen, da wir das Wachstum aus der starken Entwicklungspipeline mit einem aktuellen Bauvolumen von EUR 835 Mio. noch nicht voll im Kurs reflektiert sehen.


Companies im Artikel
CA Immo
Erste Group
CA Immo, Gebäudekomplex Neo in München, Credit: CA Immo blick in richtung osten stand: september 2016



Aktien auf dem Radar:RHI Magnesita, Frequentis, Strabag, Lenzing, Semperit, EuroTeleSites AG, Österreichische Post, Rosgix, Polytec Group, Wienerberger, voestalpine, Agrana, Andritz, Mayr-Melnhof, Addiko Bank, Cleen Energy, Gurktaler AG VZ, Pierer Mobility, Rosenbauer, Wolftank-Adisa, Porr, Amag, Oberbank AG Stamm, EVN, Flughafen Wien, OMV, Palfinger, Telekom Austria, Uniqa, VIG, UnitedHealth.

(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)

Kommende Woche im Fokus: Immofinanz, S Immo, UBM, Porr, Semperit


25.05.2019

Zugemailt von / gefunden bei: Erste Group Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)

Aus dem Equity Weekly von Erste Group Research: Die Wiener Börse rutschte diese Woche um 4% ab und unterschritt die 3,000-Punkte Marke. Von den ATX Schwergewichten lastete besonders die schwache Performance der voestalpine und der OMV auf der Indexentwicklung. Die Furcht der Anleger vor einer Verschärfung des Handelskriegs zwischen den USA und China drückt weiterhin auf die Anlegerstimmung. Zudem enttäuschte der deutsche Ifo-Geschäftsklima Index mit dem schlechtesten Wert seit 5 Jahren.

Die kurze Liste der ATX-Kursgewinner wird diese Woche von der CA Immo angeführt mit einem Plus von 2,4%. Die CA Immo legte diese Woche solide Q1-Zahlen vor und bekräftigte ihre Jahresziele für 2019.DO&CO schloss mit einem Plus von 1,5% gefolgt von der BAWAG Group mit 0,4%. Gestern Abend wurde bekannt gegeben, dass Hauptaktionär Cerberus BAWAG-Aktien im Wert von rund USD 350 Mio. verkaufen will zu einem Kurs von EUR 36 laut Presseberichten, was heute zu einem deutlichen Kursrutsch führte.

Schwächste ATX-Werte diese Woche waren die voestalpine und FACCmit -10%. Neben einem schwachen Marktumfeld für Automobil- und Rohstoffwerte belastete bei der voestalpine auch ein Analystenkommentar die Kursentwicklung. Die FACC reagierte mit dem 10%igen Kursminus auf die Vorlage der finalen Zahlen. Wie in unserer jüngsten Analyse erwähnt, schwächt sich der mittelfristige Wachstumstrend in der Luftfahrtbranche ab, was sich auch in einem vorsichtigeren Ausblick widerspiegelt. Wir sehen diese Wachstumsabschwächung in aktuellen Kursniveaus aber zu stark diskontiert.

Starke Verluste mussten auch die Versicherungswerte hinnehmen.UNIQA verlor 8,7% und VIG büßte 7,5% trotz eines guten 1. Quartals ein. Der Quartalsgewinn konnte um 10,5% gesteigert werden und der Ausblick für 2019 wurde bekräftigt. Die Aktie handelt zudem am Montag Ex Dividende (EUR 1/Aktie).

Unter den ATX Prime -Werten stach noch die Kapsch TrafficCom mit einem Kursplus von 10% hervor nachdem letzten Freitag eine positive Gewinnwarnung mit einem Umsatzzuwachs und deutlichem Ergebnisanstieg veröffentlicht wurde.

Die Berichtssaison lief diese Woche mit Volldampf weiter. SBO meldete ein starkes Auftaktquartal mit einer Verdoppelung des Nettoergebnisses. Der Marktausblick für die Investitionen der Ölbranche bleibt für heuer positiv. Die negative Kursreaktion ist daher dem Einbruch der Ölpreise gestern geschuldet aufgrund der angespannten geopolitischen Lage und der Meldung über hohe US Lagerbestände. Der Flughafen Wienerzielte im 1. Quartal dank starkem Passagierwachstum von 19,9% ebenfalls ein Ergebnisplus von 17% und hob seinen Finanzausblick leicht an.

Analyseseitig haben wir unsere Halten-Empfehlung für dieWienerberger-Aktie bestätigt, das Kursziel jedoch auf EUR 22,80 zurückgenommen.

Ausblick. In der kommenden Woche folgt eine auf den Bau- und Immobiliensektor fokussierte Berichtswoche mit Q1-Berichten von Immofinanz , S Immo, UBM und PORR aber auch von Semperit . VIG und UNIQA handeln Ex Dividende. Telekom Austria , UBM, PORR und STRABAG halten ihre Hauptversammlungen ab.


Companies im Artikel
ATX
Akt. Indikation:  4048.78 / 4048.78
Uhrzeit: 
Veränderung zu letztem SK:  -0.00%
Letzter SK:  4048.87 ( 0.53%)

ATX Prime Letzter SK:  4048.87 ( 0.57%)
Bawag
Akt. Indikation:  92.85 / 93.25
Uhrzeit:  19:02:12
Veränderung zu letztem SK:  0.05%
Letzter SK:  93.00 ( 1.36%)

CA Immo
Akt. Indikation:  22.64 / 22.88
Uhrzeit:  19:02:12
Veränderung zu letztem SK:  -0.18%
Letzter SK:  22.80 ( 2.06%)

FACC
Akt. Indikation:  7.23 / 7.27
Uhrzeit:  19:02:12
Veränderung zu letztem SK:  -0.68%
Letzter SK:  7.30 ( 2.10%)

Flughafen Wien
Akt. Indikation:  52.60 / 53.20
Uhrzeit:  19:03:05
Veränderung zu letztem SK:  0.57%
Letzter SK:  52.60 ( -1.13%)

Immofinanz
Akt. Indikation:  16.06 / 16.20
Uhrzeit:  19:02:12
Veränderung zu letztem SK:  0.44%
Letzter SK:  16.06 ( 0.38%)

Kapsch TrafficCom
Akt. Indikation:  6.98 / 7.00
Uhrzeit:  19:03:05
Veränderung zu letztem SK:  0.43%
Letzter SK:  6.96 ( -1.14%)

OMV
Akt. Indikation:  40.00 / 40.08
Uhrzeit:  19:02:12
Veränderung zu letztem SK:  -0.15%
Letzter SK:  40.10 ( 1.01%)

Porr
Akt. Indikation:  22.70 / 22.80
Uhrzeit:  19:02:12
Veränderung zu letztem SK:  -1.73%
Letzter SK:  23.15 ( 0.00%)

S Immo Letzter SK:  23.15 ( -0.45%)
SBO
Akt. Indikation:  35.30 / 35.65
Uhrzeit:  19:03:04
Veränderung zu letztem SK:  2.09%
Letzter SK:  34.75 ( 0.43%)

Semperit
Akt. Indikation:  14.10 / 14.20
Uhrzeit:  19:02:12
Veränderung zu letztem SK:  -0.35%
Letzter SK:  14.20 ( 1.43%)

Strabag
Akt. Indikation:  55.10 / 55.40
Uhrzeit:  19:02:12
Veränderung zu letztem SK:  1.01%
Letzter SK:  54.70 ( -0.18%)

Telekom Austria
Akt. Indikation:  8.34 / 8.42
Uhrzeit:  19:03:04
Veränderung zu letztem SK:  -0.59%
Letzter SK:  8.43 ( 0.72%)

UBM
Akt. Indikation:  18.90 / 19.20
Uhrzeit:  19:02:08
Veränderung zu letztem SK:  0.79%
Letzter SK:  18.90 ( -0.53%)

Uniqa
Akt. Indikation:  8.58 / 8.60
Uhrzeit:  19:03:04
Veränderung zu letztem SK:  1.06%
Letzter SK:  8.50 ( -0.58%)

VIG
Akt. Indikation:  34.00 / 34.20
Uhrzeit:  19:02:12
Veränderung zu letztem SK:  -1.16%
Letzter SK:  34.50 ( -1.29%)

voestalpine
Akt. Indikation:  21.32 / 21.42
Uhrzeit:  19:02:12
Veränderung zu letztem SK:  0.90%
Letzter SK:  21.18 ( -0.56%)

Ausblick, Fernglas, Horizont, Zukunft, Fokus - (Bild: Pixabay/Unsplash https://pixabay.com/de/ferngläser-blick-fokus-optische-1209892/ )


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    25.05.2019, 1850 Zeichen

    25.05.2019

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