04.10.2013, 1294 Zeichen
Wie von uns erwartet, startete 2013 mit einer Welle von EUR Hybridanleihen im Unternehmenssektor. Seit Jahresanfang wurde mit 24 Platzierungen (acht davon nach der Sommerpause) ein Rekordemissionsvolumen von EUR 20,5 Mrd. erreicht. Unter den heimischen Emittenten konnten Telekom Austria, voestalpine, Constantia Flexibles und Egger Holzwerkstoffe ein Gesamtvolumen von EUR 1,35 Mrd. platzieren (6,6% des Gesamtvolumens).
Die Risikoprämien bei den EUR Hybridbonds sind seit Mitte 2012 um etwa 170 Basispunkte gegenüber Benchmark-Staatsanleihen gesunken und liegen derzeit bei etwa 350 Basispunkten. Unserer Ansicht nach werden institutionelle Investoren weiterhin auf Hybridanleihen solider Unternehmen zurückgreifen, die noch ein relativ attraktives Risiko-Rendite-Profil bieten. Im derzeitigen Marktumfeld (niedrige Zinsen für längere Zeit, weitere LTROs falls nötig) erwarten wir weitere Hybridbonds von Emittenten, die unter anderem den Eigenkapitalcharakter dieses Finanzierungsinstrumentes nutzen wollen.
Es ist noch darauf hinzuweisen, dass Moody's am 31. Juli eine Rating-Methodologie publizierte, die die Zuordnung von Hybridkapital zu Fremd- bzw. Eigenkapital bei spekulativ eingestuften Emittenten neu regelt.
(Alihan Karadagoglu, Erste Group Bank AG, Major Markets&Credit Research)
Was noch interessant sein dürfte:
Credit-Märkte, 3.10.: Egger-Hybridanleihe, Vienna Insurance Group, Eandis, Sponda
Credit-Märkte, 1.10.: Post, Transurban, Bank Monte dei Paschi
kapitalmarkt-stimme.at daily voice 51/365: Die Österreich-Aktienstars in der Late Night Show von gettex & Baader Bank
Aktien auf dem Radar:RHI Magnesita, Rosenbauer, Strabag, Lenzing, Semperit, SBO, Österreichische Post, VIG, Rosgix, Frequentis, Wienerberger, CA Immo, voestalpine, Zumtobel, Amag, AT&S, Porr, Warimpex, SW Umwelttechnik, Oberbank AG Stamm, Erste Group, Agrana, EVN, Flughafen Wien, OMV, Palfinger, Telekom Austria, Uniqa.
Wiener Privatbank
Die Wiener Privatbank ist eine unabhängige Privatbank mit Sitz in Wien, deren Anspruch darin liegt, die besten Investmentchancen am globalen Markt für ihre Kunden zu identifizieren. Zu den Kunden zählen Family Offices, Privatinvestoren, Institutionen sowie Stiftungen im In- und Ausland.
>> Besuchen Sie 68 weitere Partner auf boerse-social.com/partner
Die Useletter "Morning Xpresso" und "Evening Xtrakt" heben sich deutlich von den gängigen Newslettern ab.
Beispiele ansehen bzw. kostenfrei anmelden. Wichtige Börse-Infos garantiert.
Newsletter abonnieren
Infos über neue Financial Literacy Audio Files für die Runplugged App
(kostenfrei downloaden über http://runplugged.com/spreadit)
per Newsletter erhalten
kapitalmarkt-stimme.at daily voice 42/365: Bankensteuer? Zahlenunterlegte Argumente, warum das ein Eigentor für Österreich wäre
Episode 42/365 der kapitalmarkt-stimme.at daily voice auf audio-cd.at. FPÖ, SPÖ und ÖGB wollen, dass die Banken einen "gerechten" Beitrag zur Budgetsanierung leisten müssen, sie "Übergewinne" in de...
Peter Coeln
Ren Hang
2024
dienacht
Ruth Lauer Manenti
I Imagined It Empty
2024
RM
Miyako Ishiuchi
Yokosuka again 1980-1990 (石内 都)
1998
Sokyu-sha