26.02.2018
Zugemailt von / gefunden bei: Erste Group Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
Das Erste Group Research hat ein Credit-Update zur Telekom Austria veröffentlich. Darin heisst es: die Telekom Austria (Baa2 positiv /BBB positiv) konnte ihre Kreditkennzahlen seit dem Peak in 2013 stetig verbessern. Die Entschuldungsdauer wurde von 3,2 Jahren in 2013 auf 1,7 Jahre in 2017deutlich reduziert. Die Zinsdeckung verbesserte sich von 5,9x auf 14,7x. Das Gearing sank seit 2013 ebenfalls kontinuierlich und erreichte 79,4% in 2017.
Im GJ 2017 stärkte die TKA ihre Position mit M&A-Aktivitäten weiter (u.a. in Weißrussland und Kroatien).
Telekom Austria erzielte 2017 wieder einen positiven FCF nach Dividenden (laut Erste Group Research Definition) in Höhe von EUR 237,5 Mio. (2016: 304,7 Mio.). Die Kündigung der einzigen Hybridanleihe am ersten Call-Termin (1.2.2018) untermauert die Verbesserung der Bilanzstruktur.
Das Management erwartet für 2018 ein Umsatzwachstum von 1-2% J/J. Die CAPEX werden bei rd. EUR 750 Mio. prognostiziert. Wir erachten TKA-Anleihen im Peer-Group-Vergleich derzeit als relativ teuer.
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Aktien auf dem Radar:Addiko Bank, Strabag, CA Immo, Flughafen Wien, Austriacard Holdings AG, Kapsch TrafficCom, ATX TR, S Immo, AT&S, Rosgix, RBI, ATX, ATX Prime, FACC, Marinomed Biotech, Erste Group, Polytec Group, Agrana, EuroTeleSites AG, Gurktaler AG Stamm, Gurktaler AG VZ, Immofinanz, Semperit, Oberbank AG Stamm, Lenzing, Amag, EVN, Österreichische Post, Telekom Austria, Uniqa, VIG.
(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)197867
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Mayr-Melnhof Gruppe
Die Mayr-Melnhof Gruppe ist Europas größter Karton- und Faltschachtelproduzent. Das Unternehmen konzentriert sich konsequent auf seine Kernkompetenz, die Produktion und Verarbeitung von Karton zu Verpackungen für Konsumgüter des täglichen Bedarfes. Damit wird ein langfristig attraktives und ausgewogenes Geschäft mit überschaubarer Zyklizität verfolgt.
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26.02.2018, 2217 Zeichen
26.02.2018
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Das Erste Group Research hat ein Credit-Update zur Telekom Austria veröffentlich. Darin heisst es: die Telekom Austria (Baa2 positiv /BBB positiv) konnte ihre Kreditkennzahlen seit dem Peak in 2013 stetig verbessern. Die Entschuldungsdauer wurde von 3,2 Jahren in 2013 auf 1,7 Jahre in 2017deutlich reduziert. Die Zinsdeckung verbesserte sich von 5,9x auf 14,7x. Das Gearing sank seit 2013 ebenfalls kontinuierlich und erreichte 79,4% in 2017.
Im GJ 2017 stärkte die TKA ihre Position mit M&A-Aktivitäten weiter (u.a. in Weißrussland und Kroatien).
Telekom Austria erzielte 2017 wieder einen positiven FCF nach Dividenden (laut Erste Group Research Definition) in Höhe von EUR 237,5 Mio. (2016: 304,7 Mio.). Die Kündigung der einzigen Hybridanleihe am ersten Call-Termin (1.2.2018) untermauert die Verbesserung der Bilanzstruktur.
Das Management erwartet für 2018 ein Umsatzwachstum von 1-2% J/J. Die CAPEX werden bei rd. EUR 750 Mio. prognostiziert. Wir erachten TKA-Anleihen im Peer-Group-Vergleich derzeit als relativ teuer.
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Telekom Austria
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Aktien auf dem Radar:Addiko Bank, Strabag, CA Immo, Flughafen Wien, Austriacard Holdings AG, Kapsch TrafficCom, ATX TR, S Immo, AT&S, Rosgix, RBI, ATX, ATX Prime, FACC, Marinomed Biotech, Erste Group, Polytec Group, Agrana, EuroTeleSites AG, Gurktaler AG Stamm, Gurktaler AG VZ, Immofinanz, Semperit, Oberbank AG Stamm, Lenzing, Amag, EVN, Österreichische Post, Telekom Austria, Uniqa, VIG.
Mayr-Melnhof Gruppe
Die Mayr-Melnhof Gruppe ist Europas größter Karton- und Faltschachtelproduzent. Das Unternehmen konzentriert sich konsequent auf seine Kernkompetenz, die Produktion und Verarbeitung von Karton zu Verpackungen für Konsumgüter des täglichen Bedarfes. Damit wird ein langfristig attraktives und ausgewogenes Geschäft mit überschaubarer Zyklizität verfolgt.
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