Noch zwei Jahre, dann könnte Coloplast in den europäischen Dividenden-Olymp aufsteigen. Aktuell kommen die Dänen jedenfalls schon auf 23 Anhebungen in Folge – und bevor ein solcher Track Record nicht fortgeführt wird, muss schon einiges passieren. DividendenAdel ist der Hersteller von Pflastern, Inkontinenzmatten sowie allerlei anderen Wund- und Heilprodukten allerdings nicht. Dafür ist die Ausschüttungsquote viel zu hoch: Nicht einmal auf Basis der adjustierten Gewinne liegt der Payout im Zielkorridor (25-75%). Hinter der Dividenden-Dynamik, die in den letzten Jahren bei über 20% p.a. lag, steht für die Zukunft also ein dickes Fragezeichen. Ob 2,7% Rendite eine durchaus akzeptable Prämie für das damit verbundene Risiko sind, hängt von der Gesamtstruktur des Portfolios ab. Allzu viele Defensiv-Firmen mit ausgereiztem Payout sollte man sich genauso wenig leisten wie ein Übermaß an Turnaround-Hoffnungen.

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Krone, Krönung, Aristokrat, Kaiser, königlich, Sieger (Bild: Pixabay/talpeanu https://pixabay.com/de/könig-krone-geschichte-rumänien-1304612/ )

Christian W. Röhl

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